|
|
|
1月12日,化妆品专业电子商务聚美优品发布公告称,公司董事会收到公司创始人陈欧的私有化要约,计划购买公司公开发行的全部普通股,非陈欧及其关联方以20美元/股的价格收购,收购完成后,聚美优品将从纽交所退市。
这是陈欧三年后再次提出私有化的提议。2016年初,陈欧试图以远低于发行价的方式将巨美优品私有化,但没有成功。从表面上看,这次出售的20美元/广告溢价14.7%。但在私有化之前,聚美优品调整了ads和a股的比例,因此私有化价格实际上只有2美元/ads
聚美优品是一家以化妆品特卖为基础的电子商务公司。2014年赴美上市后,其市值高达56.5亿美元。不过,由于假货等负面事件以及陈欧被曝光虚假简历等原因,聚美优品股价持续下跌。现在,巨美优品的市值只有2亿美元左右。
除电子商务业务外,聚美优品近年来一直在努力寻找其他业务的增长点,包括投资猴面包树、收购洁店、投资电视剧《暖弦》,这一系列行为被外界普遍质疑为“不做生意”,但陈欧回应称,这些投资将对聚美优品获得终端客户和流量起到非常大的补充作用,并将是聚美优品流量平台和品牌整合的重要环节。
不过,根据聚美优品披露的年报数据,公司电子商务业务持续萎缩。2018年,聚美优品活跃用户仅为1070万,订单量从2016年的6150万减少至3800万。相反,共享充电宝街动力的表现却非常出色。年报显示,包括街电在内的服务及其他收入从2017年的1.8亿元增加到约9.3亿元,占总收入的21.7%,2017年为3.1%。
从表面上看,巨美优品私有化的收购价格高于上次,但事实上,陈欧并没有做亏损的生意。在私有化要约之前,巨美优品宣布调整美国存托股与a级普通股的比例,由原来的1只代表a级普通股的广告调整为1只代表10只a级普通股的广告,并于1月10日生效。
也就是说,陈欧调整后给出的20美元/股的价格仅为每股2美元,不仅低于上一次7美元的私有化,也低于2014年22美元的IPO价格。
jumeiyoupin的最后一次私有化可以追溯到2016年。当时陈欧发出私有化要约,计划以7元/股的价格私有化聚美优品,但由于收购价格较低,出现了股东集体维权的情况,陈欧认为自己有意压制股价进行私有化。
2017年8月,聚美股东和美国恒润投资公司在公开信中批评陈欧,称其拟私有化价格低估了聚美的价值,陈欧执政18个月期间,一系列失误导致聚美股价下跌45.2%,市值损失3.97亿美元。
根据聚美优品披露的数据,陈欧及关联方持有聚美优品42.9%的股份,持有公司88.3%的表决权。以目前2亿美元的巨美优品市值计算,陈欧需要支付约1.18亿美元。陈欧在要约书中表示,民营化将通过借贷和股权融资相结合的方式融资,必要时由第三方提供贷款。
虽然聚美优品是一家上市公司,但事实上,投资者可获得的信息很少。从2015年第四季度起,聚美优品不再召开财务报告电话会议,甚至不再提供季报,只公布半年及年报。目前,聚美优品尚未公布2019年的任何财务数据,该公司去年底宣布将推迟2019年上半年。
根据去年5月巨美优品向美国证券交易委员会提交的年报,该公司的电子商务业务并不乐观。2016年至2018年,聚美优品的活跃客户从1540万减少到1070万,订单从6150万减少到3800万,与聚美优品合作的供应商和第三方企业从2244家减少到1341家。相应的,巨美优品的Gmv也从2016年的73活动策划方案范文表格亿元降至46亿元。
电子商务业务薄弱。2017年,聚美优品开始朝着影视、共享动力银行等方向发展,陈欧认为这些布局可以引导聚美优品,但从上述活跃用户数量的下降来看,影视剧和共享动力银行的分流效应并不明显。
2017年8月,巨美优品投资8400万元拍摄电视剧《暖弦》,该剧于次年4月在湖南电视台播出,但具体收入尚未披露。
对母婴电子商务平台baby tree的投资,给聚美精品带来了一定的收益。年报显示,巨美优品于2015年与baobab tree签订了5.58亿元可转换债券,后者于2016年支付了1.86亿元,因此巨美优品最终将3.72亿元贷款转为股权,并在宝宝树重组后持有7.79%的股份。Jumeiyoupin在baobab tree上市后出售了部分股票,价值8650万美元。
然而,最初不受欢迎的共享动力银行项目却在共享经济的寒冬中幸免于难,朱美友平的街电投资便是这条赛道的领头羊。据艾媒咨询数据显示,2019年,中国共享充电宝用户数量有望突破3亿。2019年上半年,中国共享充电宝用户份额以40.5%的街电位居行业第一,小电、怪兽、话务分别为23.6%、20.9%和11.7%。。
根据年报披露的信息,聚美优品于2017年5月以3亿元现金收购了深圳市杰典科技有限公司的多数股权,随后聚美又从杰典非控股股东手中获得了更多股权,现金总额为9260万元。截至2019年3月31日,聚美优品持有洁店82.07%的股权。2018年,包括街电在内的服务及其他收入达到9.3亿元,较2017年的1.8亿元大幅增长,已占巨美优品总收入的21.7%。