|
|
|
9月11日,内地火锅店领头羊海迪劳宣布全球发行4.25亿股新股,竞价区间为14.8-17.8港元/股。9月26日,海迪劳正式在香港证券交易所上市。在香港发行1000股股票的成本为17979.37港元,这是历史上最高的入场费。
“现在二级市场气氛很差,人们普遍抱怨新股定价过高,不愿意下单。尽管海迪劳的业绩增长很快,但换手率很高,人气也不错,只是定价太贵。”一家中国新股基金经理向《21世纪经济报道》记者坦言。
按股价上限计算,海劳将筹资高达75.65亿港元。招股说明书显示,本次IPO募集资金的60%将用于未来5年新开约390家餐厅的扩张计划,每家新开餐厅的资本支出约为800万至1000万元。
“市场波动是常态。我们对估值、稳定运营和资本市场反应充满信心。我们的定价处于合理水平,”9月11日,海迪劳首席执行官周兆诚在IPO新闻发布会上表示
发起人之一的招银国际(Zhaoyin international)估值1000亿元人民币,接近百胜中国的市值,目前百胜在中国拥有约8000家肯德基、必胜客和小肥羊。
不过,花旗银行分析师此前表示,海迪劳的快速增长主要是受今年门店增长70%的推动,但这一积极的扩张计划将削弱海迪劳在同一门店的业绩,微视频营销八大步骤而且海迪劳并不拥有海迪劳的商标所有权,因此估值应该更为合理全球同行。
“世界上除了少数海外快餐外,中国、日本、法国等国也很少,因为这是一个顾客价格低、附加值低的劳动密集型产业,无法承担建立现代体系的重任;海迪劳张勇在会上说:“这也是一个各自为政、竞争激烈的行业。
根据招股说明书,去年,海迪劳新开了98家餐厅,营业额为每天4.6次。今年上半年进一步加快了开业速度,新增餐厅71家,6月底营业额下降至4.2倍。该公司表示,去年新开餐厅97家,今年上半年新开餐厅63家,已初步达到月结余。
近年来,海迪劳不断拓展在内地和海外市场的餐饮网络。截至六月底,该公司在中国大陆有316家餐厅,一层、二层、第三层和以下城市的78, 153家和85家餐厅,以及海外的25家餐厅,分别在台湾、香港、新加坡、韩国等地。海外营业收入贡献率达到7.5%。
短短几年,全球海地牢餐厅数量从2015年初的112家猛增至目前的362家,增长速度惊人。该公司表示,今年计划总共增加180-220家餐厅,并在未来几年保持这一增长速度,其中15-25家位于海外。
据悉,海迪劳餐厅通常在1-3个月内实现盈亏平衡,6-13个月内实现现金回报。相比之下,其他中餐馆通常需要3-6个月和12-15个月才能实现盈亏平衡和现金回报。
“海底捞属于中低端消费,人均消费在100元左右。三四线城市的居民也买得起,所以我们还没有看到市场的最高点。”张勇说。
如何在保证食品质量安全的同时快速扩张也是很多人关注的话题之一。目前,海地牢由500多名专职人员直接负责食品质量安全,其中食品安全部门60多人。每家餐厅都有专职常驻人员,公司在董事会层面设立了食品安全委员会。
周兆成透露,公司募集的部分资金将用于厨房自动化、人工智能等新技术,进一步提高食品质量安全水平。
在那之前,香港股市连续5天下跌。截至9月11日底,市场成交额为845亿2500万元,较前一交易日下跌83亿8100万美元。恒生指数收于26422点,下跌190点或0.7%,为2017年7月14日以来的最低收盘价。与1月底的高点相比,累计下跌7061点,跌幅21%,从技术走势来看,正式宣告熊市。“世界两大经济体之间的贸易摩擦越来越令人担忧,风险偏好受到抑制,这使得全球股市和新兴市场面临下跌风险。新兴市场的前景看起来仍然非常脆弱,而且有进一步走弱的趋势。人们普遍认为,新兴市场的冲击不仅是美元走强和美国加息预期造成的,而且主要是受到土耳其里拉和阿根廷比索危机的影响。”Fxtm研究分析师卢克曼·奥通加说。
中环资产总监谭新强指出,过去10年,恒生指数的ERP(股权风险溢价)接近于零,而美国标准普尔500指数的ERP近一个世纪以来一直保持在6.7%的水平,导致资本流入的不情愿。同时,他认为,内地往往在一级市场追逐独角兽,如风投和私募股权,造成一定的估值泡沫。
由于香港股市低迷的气氛,香港许多企业选择锁定几家基石公司,“保驾护航”。参与海底捞的基石企业有5家,分别是希尔豪斯、格林伍德、摩根士丹利、斯诺莱克基金和沃德费里。累计认购金额3.75亿美元,约占募集资金总额的40%。