|
|
|
(原题:班毅哥要慌了?刚刚暴露!千亿粮油帝国冲刺a股IPO,收入滚滚茅台!头号敌人就是它
7月12日,中国证监会正式披露了益海嘉里金龙鱼粮油食品有限公司(以下简称益海嘉里)的IPO招股说明书。这也意味着,收入超过1000亿元的粮油行业巨头企业更接近a股。
根据招股说明书,益海嘉里计划发行不超过5.42亿股。根据募集资金投资计划,预计募集资金总额约138亿元。
有趣的是,这家著名的“金龙鱼”运营商背后的控股股东实际上是一家外资企业,即拥有“亚洲糖王”头衔的马来西亚首富郭鹤年。分析人士认为,益海嘉里计划从母公司剥离,实际上是希望摆脱外国身份的限制,获得更多的机会。
随着益海嘉里IPO消息的传出,市场预测“金龙鱼”很可能取代永利股份,成为新一届董事会成员。
今年2月,上海证监局披露,益海嘉里正在接受中介机构的IPO指导。金龙鱼主营业务机构冲击a股的消息立即引发市场热议。
四个月后,该公司的招股说明书正式披露。招股说明书显示,公司发行股份不超过542159154股,占发行后总股本的10%以上;本次发行全部为新股,公司原股东不向社会公开发行股票。
虽然发行价格和募集资金规模尚未确定,但根据招股说明书内容,募集资金主要用于厨房食品综合项目、食用油项目、面粉项目等,募集资金总额138.7亿元。
益海嘉里和“金龙鱼”冲击IPO的消息,立即引起市场的高度关注。无论是从收入还是净利润的角度来看,这家粮油巨头的业绩无疑将被刷新。
招股说明书数据显示,2016年至2018年,益海嘉里营收分别为1334.94亿元、1507.66亿元和1670.74亿元,净利润分别为8.54亿元、52.84亿元和55.17亿元。截至今年一季度末,益海嘉里实现营业收入403.51亿元,净利润8.3亿元。
从营收来看,与目前董事会的766家公司相比,上钢联去年以960.55亿元的营收位列第一,而在整个市场中营收最高的贵州茅台2018年实现营收736.39亿元,而文在寅股份则是如此,食品饮料行业利润最高,去年实现营业收入576.32亿元。而益海嘉里的千亿营收远超上述公司。
从净利润来看,2018年,行业前两家公司永利和宁德时代的净利润分别为42.56亿元和37.53亿元。2018年,YHC净利润超过50亿元,超过前两项的40%。
据测算,按照A股发行22倍市盈率计算,如果以金龙鱼粮油2018年的利润为计算标准,金龙鱼粮油登陆板的初始市值可能高达1213.74亿元。这也意味着它的市值将达到1000亿美元。由于只有7个交易板,金龙鱼粮油的市值将突破2000亿元,并可能超过现有董事会市值最大的永利股份公司。
“1:1:1金龙鱼、黄金比例、金油”的口号深入人心,很多人误以为金龙鱼是“国货”。事实上,这一知名消费市场占有率很高,其经营主体益海嘉里是一家外资企业。
招股说明书显示,益海嘉里股份有限公司于2005年在上海注册成立,注册资本48.79亿元。股东丰益控股认缴3000万美元,占注册资本的100%。
2017年后,公司开始实施同一控制下的四项资产重组,丰益国际控股的与发行人在华主营业务相关的经营实体注入益海嘉里。
2018年12月,公司董事会召开会议,批准设立股份公司,并正式更名为“益海嘉里金龙鱼粮油食品有限公司”。
然后会计师事务所评估公司的净资产。2019年1月18日,益海嘉里召开第一次股东大会,按比例将公司净资产转换为48.79亿股,其余计入资本公积。2019年1月31日,益海嘉里股份有限公司变更设立工作完成。
股权结构信息显示,截至2019年3月31日,益海嘉里公司控股股东为巴托斯有限公司,持有公司99.99%的股份,国海持有公司0.01%的股份。
反过来,丰益国际通过WCL控股、丰益中国和丰益中国(百慕大)间接持有bathos有限公司100%的股权。这也意味着外资丰益国际间接持有公司99.99%的股权。
资料显示,威尔玛国际是一家新加坡交易所公司。2016年1月1日至2019年3月31日期间,丰益国际主要股东为郭孔峰、ADM等四大股东,持股比例相对分散。这也意味着,益海嘉里的实际控制人并非境外企业或境外人士。
招股说明书显示,鉴于公司控股股东为丰益国际间接持有,丰益国际报告期内无实际控制人,故公司不存在实际控制人。
据金龙宇官方网站消息,益海嘉里是丰益国际在中国的全资子公司,是著名的小包装油生产商。中国35个城市有110多家企业。生产物流网络覆盖全国多个省、市、自治区2839个县市。拥有近350个网点,5000多家经销商1585家,100多万个终端保证供应。
其实,除“金龙鱼”外,益海嘉里还拥有“橄榄兰”、“胡继华”、“香满园”等知名品牌。据悉,益海嘉里的产品覆盖小包装食用油、大米、面粉、粉丝、调味品、牛奶、豆浆、油脂、特种油、石油化工等10个领域
据了解,由于特殊的股东背景,益海嘉里一直希望通过其国内计划摆脱对外国身份的限制。在此之前,益海嘉里集团副总裁穆彦奎曾表示,“如果金龙鱼想在中国,融资不是主要目的,但在那之后,金龙鱼将能够转型为真正的国内企业,完全摆脱外资的限制。”
从今年2月底开始,中国证监会正式披露了益海嘉里接受咨询的消息,直到6月11日,咨询工作已经明确结束,整个咨询时间仅用了3个月。
在投行人士看来,与普通的6-12个月指导期相比,益海嘉里的指导时间更短,这是指导完成更快的一个案例。今日招股书披露无疑加速了益海嘉里的计划。
早在2009年,益海嘉里就向外界明确表示,希望从母公司分拆中寻求独立。当时,选址在香港,计划融资额为30亿美元至40亿美元。然而,由于外部经济环境的变化,香港的股票计划已经搁浅。
2017年,母公司丰益国际再次宣布重组在华业务,并计划为在华业务分拆做准备。这是益海嘉里第二次披露对IPO的影响。
益海嘉里IPO消息传出后,业内分析人士认为,这也表明益海嘉里在中国的业务整合已经完成。通过重新启动,它寻求整合更多的社会资本支持,保持业务的连续性,并为新部门的扩张做好准备。
早在丰益国际披露2018年业绩快报时,丰益国际董事长和郭孔峰也曾专注于中国商业的IPO,表示集团近期将把中国控股公司转型为股份制公司,以期在中国上市。”中国业务约占丰益国际全球营业额的55%。今后,我们将继续加大对中国企业的投资,使其生产工艺、产品质量和健康安全标准达到世界一流水平。”
据报道,益海嘉里此前曾对上市问题作出回应,称“益海嘉里在中国已有30多年的历史,坚信中国的发展前景。选择入股,一方面将继续深化国内本地化进程,增强业务发展能力,另一方面,益海嘉里希望借力,让公众了解一家更加透明、规范的公司。”
有趣的是,在IPO信息披露的冲击下,益海嘉里郭鹤年的传奇人生再次成为市场津津乐道的故事。
据了解,郭鹤年自己的历史非常精彩。郭出生在福建省福州市。1909年,他和父亲来到马来西亚成立了一家公司。1957年,马来西亚独立后,英国收回了资产。郭鹤年发现,糖企此时可以摆脱英国资本的垄断,找到发展机会。
后来,郭鹤年创办了一家糖厂,建立了完整的网络,第一次就取得了巨大的成功。因此,郭鹤年被马来西亚评为“亚洲糖王”。
1971年,郭鹤年开始创办新加坡著名的香格里拉大酒店。后来,郭鹤年把香格里拉推向了其他亚洲国家。经过几十年的努力,香格里拉已经成为亚洲最大的豪华酒店集团,郭鹤年也获得了“酒店之王”的称号。
1988年,郭鹤年看到中国石油市场的机遇,带着侄子郭孔峰来到中国,合作创办南海石油公司,开始在中国发展。1991年,郭家进入小包装油市场,郭孔峰被派到深圳建厂。随后,郭孔峰与印尼油棕榈之王吴盛福、四大国际粮商之一的美国ADM公司、中粮集团共同成立了丰益控股。同年,推出了第一瓶金枪鱼调和油。
2017年,郭鹤年创办的丰益国际以414亿美元的营业收入位列《财富》全球500强第239位,成为全球五大粮商之一。益海嘉里负责丰益国际的业务。
对于郭鹤年来说,除了精准敏锐的眼光,他真诚的爱国情怀也为他现在的事业做出了贡献。根据郭孔峰此前的采访,“改革开放之初,很多华侨华人对召回国号作出回应,但没有考虑太多的风险和回报,然后中国经济的快速发展带来了丰厚的回报。丰益国际也受益于中国的发展,成为世界第三大粮油企业集团。”
毫无疑问,在千亿粮油巨头的冲击下,未来粮油市场的寡头竞争将更加激烈。在大多数人看来,未来,益海嘉里将与中粮等龙头企业形成直接竞争,大企业之间“秀肌肉”的直接对抗将成为常态。
在益海嘉里的招股说明书中,列出了同行业的众多竞争对手,中粮集团首当其冲。资料显示,中粮以粮、油、糖、棉为核心业务,涵盖水稻、小麦、玉米等农作物品种和生物能源,以及食品、金融、房地产等行业。在食品领域,中粮拥有“福临门”、“蒙牛”等多家有影响力的公司。
从过去不难看出,益海嘉里与中粮发生了纠纷。在此之前,中粮与郭鹤年合资生产金龙鱼食用油,但随后股权争夺变得复杂,导致双方合作开始破裂。郭鹤年在中国建厂,收购了相关粮油企业。中粮自创“福临门”。此后,双方正式成为竞争对手。
未来,粮油等潜力巨大的市场无疑将成为两大巨头竞争的焦点。据国家粮油信息中心统计,2017/18市场年,我国食用植物油产量2963万吨,2012/13市场年至2017/18市场年平均复合增长率为4.55%;2017/18市场年,我国食用植物油消费量达到3440万吨,2012/13市场年至2017/18市场年平均复合增长率为4.54%。
在业内人士看来,未来两大巨头之间的竞争将非常激烈。目前,在消费群体中,占主导地位的“金龙鱼”能否守住护城河是以下两大巨头竞争的一个重要点。
智言咨询数据显示,2017年我国花生油市场份额占金龙鱼23.86%,福临门16.05%,鲁花13.15%。
error